2017年中國互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)研究報(bào)告（陶冶）(范文下載)

一 、中國互聯(lián)網(wǎng)彩票市場概述

1. 彩票市場蓬勃發(fā)展，體彩市場未來增量巨大

彩票產(chǎn)業(yè)在我國起步較晚，目前其銷售方式主要有實(shí)體門店銷售、電話銷售、互聯(lián)網(wǎng)銷售三種方式。2008-2014年，互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售復(fù)合增速高達(dá)86.81%，遠(yuǎn)超過彩票整體市場的增長速度。2014年，互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售規(guī)模為850億元，同比增長102.38%，滲透率為22.23%。按英國GBGC公布的2014年全球互聯(lián)網(wǎng)彩票平均滲透率28.40%估算，未來我國互聯(lián)網(wǎng)彩票市場空間在2700億元以上。互聯(lián)網(wǎng)彩票已成為助推我國彩票發(fā)展的重要力量。2014年全國彩票銷售3823.78 億元，互聯(lián)網(wǎng)彩票以 850 億元的規(guī)模占到 22.2%的市場份額，在全年 730.5 億元的增量中，互聯(lián)網(wǎng)彩票貢獻(xiàn)了400多億元的增量，全年 50%以上的增量來自于互聯(lián)網(wǎng)渠道。如果只統(tǒng)計(jì)樂透型數(shù)字型和競猜型彩票，這兩類型彩票 2014年共增長650億元，其中互聯(lián)網(wǎng)渠道貢獻(xiàn)的增長近七成，所以互聯(lián)網(wǎng)對競猜型彩票和樂透數(shù)字型彩票的影響不容忽視。2015年1月，財(cái)政部、民政部、國家體育總局下發(fā)了《關(guān)于開展擅自利用互聯(lián)網(wǎng)銷售彩票行為自查自糾工作有關(guān)問題的通知》，互聯(lián)網(wǎng)彩票在全國范圍內(nèi)完全停售。

圖2 ： 傳統(tǒng)彩票和互聯(lián)網(wǎng)彩票發(fā)展情況

互聯(lián)網(wǎng)售彩方式分為 PC 端和移動(dòng)端，2014年之前二者所占比重較為穩(wěn)定PC端售彩占互聯(lián)網(wǎng)售彩總額的 90%左右，移動(dòng)端的比例約為 10%。2014 年之后互聯(lián)網(wǎng)售彩的結(jié)構(gòu)迅速改變，移動(dòng)端所占比重大幅提高，移動(dòng)端售彩規(guī)模的增速高達(dá)179%，同期PC端售彩規(guī)模的增速為29%，截止到2014年3季度，移動(dòng)端售彩所占比例已經(jīng)達(dá)到38%。我們認(rèn)為，手機(jī)擁有PC端無法比擬的便捷性，隨著手機(jī)智能化程度的不斷提高，移動(dòng)端售彩將延續(xù)高增長的趨勢。由于BAT等各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛加入，互聯(lián)網(wǎng)彩票的PC端入口競爭已趨白熱化，2014年各互聯(lián)網(wǎng)售彩平臺(tái)都將競爭方向轉(zhuǎn)向移動(dòng)端，從產(chǎn)品創(chuàng)新、市場營銷到品牌推廣等都向移動(dòng)端傾斜，大力挖掘移動(dòng)端的流量和用戶增長，使得2014年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)彩票占比進(jìn)一步擴(kuò)大。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)彩票開始爆發(fā)性增長，部分售彩平臺(tái)來自移動(dòng)端的銷量甚至占50%以上，互聯(lián)網(wǎng)彩票或已進(jìn)入“移動(dòng)時(shí)代”。

2014年我國互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售規(guī)模達(dá)850億元，比2013年銷售規(guī)模翻番，增長102.4%，滲透率達(dá) 22.2%。其中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售規(guī)模達(dá) 385 億元，占 45.3%。2014年互聯(lián)網(wǎng)彩票增長幅度遠(yuǎn)超彩票整體市場發(fā)展速度，市場份額首次超過20%，已成為推動(dòng)彩票市場發(fā)展的重要力量。

我國彩票銷售額占 GDP 的比重一直處于上升態(tài)勢，在2014年達(dá)到0.6%，基本達(dá)到發(fā)達(dá)國家的水平。隨著國家加大對私彩的打擊力度，具有數(shù)萬億規(guī)模的不合規(guī)私彩會(huì)部分轉(zhuǎn)移到合法的彩票市場。參考發(fā)達(dá)國家博彩業(yè)GDP占比2%-3%數(shù)據(jù)，保守估計(jì)我國彩票行業(yè)還有翻倍的增長空間。

“中國彩票銷售指數(shù)報(bào)告”顯示，2000至2014年中國彩票銷售規(guī)模增加20倍，同期名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增加6.04倍，其中，上海彩票銷售規(guī)模和名義生產(chǎn)總值分別增加7.57倍和5.18倍。2014年全國彩票銷售規(guī)模3823.78億元。以美元計(jì)算，2000至2014年，全球彩票銷售規(guī)模增加133.99%，扣除中國的85.91%，同期全球生產(chǎn)總值增加139.88%，扣除中國的為 115.70%。2014 年中國彩票銷售規(guī)模合624.90億美元，占全球比重為21.98%。2014年，上海體育彩票銷售規(guī)模為86.23億元，人均購買量352元，占全部彩票份額64.14%，規(guī)模年增88.47%。報(bào)告還顯示，2000至2014年籌集彩票公益金4974億元，其中的28.3%用于補(bǔ)充社?；穑蛔匀珖绫；鸪闪⒅罩?014年底，中央財(cái)政性資金向其撥入6572.98億元，其中25.72%來自彩票公益金。2014年彩票產(chǎn)業(yè)為政府帶來1024 億元公益金的財(cái)政收入，作為對比，證券交易印花稅為490億元。

樂透型：彩民從一定的數(shù)字中自主選號(hào)，分為樂透組合和樂透排列兩種，定期開獎(jiǎng)，根據(jù)抽出的中獎(jiǎng)號(hào)碼與彩民選中號(hào)碼相符程度決定中獎(jiǎng)與否及中獎(jiǎng)金額，福利彩票中的雙色球、3D游戲、35選7等以及體育彩票中的超級(jí)大樂透、排列3、排列5、七星彩都屬于樂透型彩種。

網(wǎng)點(diǎn)即開型：彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)事先將中獎(jiǎng)號(hào)碼或者中獎(jiǎng)圖案印制在彩票介質(zhì)上， 彩民購買后刮開遮蓋物即可確定中獎(jiǎng)與否，隨買隨開，不需要等待開獎(jiǎng)時(shí)間。

視頻型彩票：目前主要的視頻型游戲是福利彩票的中福在線，是采用計(jì)算機(jī)和

通訊網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)作為發(fā)行載體，通過彩票銷售廳集中銷售，彩民使用投注卡作為結(jié)算工具，按照一定的游戲規(guī)則進(jìn)行投注，是一種高頻的視頻型的彩票游戲。

競猜型彩票：體育彩票獨(dú)有的游戲方式，主要以某項(xiàng)體育賽事的比賽結(jié)果為標(biāo)

的，購彩者根據(jù)自身判斷做出預(yù)測，有單場彩、多場彩、進(jìn)球彩等，目前玩法主要是足彩，目前我國的體育彩票僅能支持比賽開場前投注，彩票公司給出的賠率為參考賠率，根據(jù)匯總的彩民投注信息，按照固定的返獎(jiǎng)比率給出實(shí)際賠率，玩法相對國外簡單，可玩性和參與性不高，國外比較成熟的首個(gè)進(jìn)球彩、紅黃牌等均沒有涉及。

2014年彩票整體銷量擴(kuò)展背景下，樂透型彩票下降5.23%，網(wǎng)點(diǎn)即開型下降 2.42%，而視頻即開型福利彩票-中福在線增長30.43%，競猜型體育彩票增長 81.67%。在2015年彩票銷量整體較弱的年份，樂透型彩票下降5.23%，網(wǎng)點(diǎn)即開型下降11.91%，而視頻即開型福利彩票-中福在線增長12.51%，競猜型體育彩票下降4.16%?？梢钥闯鐾娣ㄈの缎院蛥⑴c性較強(qiáng)的中福在線以及競猜型是未來的發(fā)展趨勢，而這兩種彩種恰恰是比較適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)銷售的彩種，未來線上銷售放開之后，這兩種玩法的線上銷售或類似游戲的線上化也將有巨大的空間，從而為互聯(lián)網(wǎng)銷售彩票的前景奠定了一個(gè)良好的趨勢。

2.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)外延式并購布局互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)

隨著互聯(lián)網(wǎng)售彩的興起，包括百度、騰訊、阿里、新浪、網(wǎng)易在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們紛紛涉足互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借其強(qiáng)大的流量優(yōu)勢和用戶群，具有較大的競爭威脅。2014年第 1 季度網(wǎng)絡(luò)彩票市場競爭激烈，各大彩票代銷平臺(tái)加大了投入力度。在PC端淘寶彩票彩種較完善，淘寶自身體系巨大的流量基礎(chǔ)，其行業(yè)第一位置其他平臺(tái)短期難以撼動(dòng)，從用戶角度看淘寶彩民多偏好玩法簡單的數(shù)字彩，在購彩專業(yè)性與忠誠度上與其他垂直平臺(tái)相比存在不足；500 彩票專注于體彩代銷，彩種以競猜型為主，自2013年上市后，品牌影響力在市場上快速傳播，促進(jìn)了銷量的上漲。

2016年2月份，樂視體育宣布1000萬美元領(lǐng)投章魚彩票B輪融資，將主要用于體育競猜游戲等產(chǎn)品創(chuàng)新、國內(nèi)國際市場擴(kuò)張，以及數(shù)據(jù)發(fā)掘、模型研究和技術(shù)平臺(tái)的進(jìn)一步完善。3月4日，阿里聯(lián)合螞蟻金服以近24億元高調(diào)入主香港上市公司、彩票綜合技術(shù)服務(wù)提供商亞博科技。作為彩票行業(yè)異軍突起的天音控股，早已開始彩票業(yè)務(wù)的布局。去年11月宣布收購業(yè)內(nèi)唯一的福彩、體彩雙準(zhǔn)入公司——掌信彩通信息科技(中國)有限公司 100%股權(quán)。在今年完成收購后，又于6月宣布擬成立深圳天聯(lián)彩投資有限公司。500彩票網(wǎng)將與浙江商盟合作發(fā)展其在線支付服務(wù)并實(shí)現(xiàn)該業(yè)務(wù)的多元化。500彩票網(wǎng)將利用浙江商盟的在線支付服務(wù)降低其平臺(tái)上與第三方支付交易有關(guān)的成本。鴻博股份作為國內(nèi)最大的熱敏紙彩票預(yù)制票供應(yīng)商之一，已在彩票全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，業(yè)務(wù)涵蓋彩種研發(fā)、彩票印制、彩票無紙化代銷及系統(tǒng)平臺(tái)搭建等。擬以人民幣2.04億元收購科信盛彩100%股權(quán)，從而間接收購科信盛彩持有的中科彩公司的51%股權(quán)。北京中科彩技術(shù)有限公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品為即開型體育彩票印制服務(wù)，技術(shù)實(shí)力、裝備水平、企業(yè)管理均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。鴻博股份通過本次收購，有利于公司在熱敏紙彩票預(yù)制票印制的基礎(chǔ)上，增加即開型彩票印制業(yè)務(wù)，形成新的利潤增長點(diǎn)，進(jìn)一步推進(jìn)公司打造彩票全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局。并且中科彩公司股東分別為北京科信盛彩投資有限公司（持有其51%股份）和科彩全球有限公司（持有其49%股份）。其中，科彩全球有限公司注冊于愛爾蘭，主要從事設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、印刷、經(jīng)銷和經(jīng)營彩票產(chǎn)品和服務(wù)，是全球即開型彩票、固定投注賠率體育彩票、同注分彩彩票和網(wǎng)上彩票的著名公司。同時(shí)，科彩全球有限公司也是美國科學(xué)游戲公司 Scientific Games Corporation 的全資子公司。北京盈博訊彩網(wǎng)絡(luò)科技有限公司被國旅聯(lián)合公司下屬全資子公司國旅體育參股的華旅新績體育投資公司以交易對價(jià)為1.5億元收購，華旅新績持有盈博訊彩51%的股權(quán)。中彩匯作為盈博訊彩的核心股東，自2011年成立伊始就注重整體產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建，手機(jī)彩票作為其主營業(yè)務(wù)一直在行業(yè)垂直領(lǐng)域內(nèi)占據(jù)前兩名的地位。中彩匯團(tuán)隊(duì)多年來一直致力于跨平臺(tái)彩票、新游戲、社區(qū)等業(yè)務(wù)的開發(fā)和運(yùn)營維護(hù)；尤其在彩票及游戲業(yè)務(wù)細(xì)分、業(yè)務(wù)拓展、綜合營銷、市場開發(fā)及運(yùn)營方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢資源。自2013年開始布局的體育媒體、賽事推廣、賽事運(yùn)營、新游戲等業(yè)務(wù)也逐漸成熟并在各自領(lǐng)域中逐步領(lǐng)軍。此次盈博訊彩與“大娛樂，大文化“具有眾多優(yōu)勢的國旅聯(lián)合攜手，將結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢及媒體特性，將體育新媒體、足彩大數(shù)據(jù)及足球垂直社區(qū)進(jìn)行有效結(jié)合，以“娛樂體育”

的形式在體育產(chǎn)業(yè)廣泛傳播，充分凸顯雙方的合作優(yōu)勢。

3.網(wǎng)民數(shù)量和移動(dòng)端普及率激增利于互聯(lián)網(wǎng)彩票發(fā)展

智能終端普及推動(dòng)手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量快速提升。根據(jù)CNNIC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，手機(jī)已經(jīng)超越PC成為用戶上網(wǎng)的首選設(shè)備；在智能手機(jī)普及推動(dòng)之下，13年國內(nèi)手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量增長19.1%，用戶數(shù)達(dá)到5.0億人（全國網(wǎng)民總數(shù)為6.2億）；廣闊的智能終端及手機(jī)網(wǎng)民用戶賦予互聯(lián)網(wǎng)彩票廣闊的用戶基數(shù)。移動(dòng)端彩民人均ARPU值將會(huì)逐漸提升?；ヂ?lián)網(wǎng)起步之初互聯(lián)網(wǎng)彩民人均ARPU值大約1000元左右，經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的激勵(lì)，互聯(lián)網(wǎng)彩民人均ARPU值已超過1500元。目前，我國移動(dòng)端網(wǎng)民人均ARPU值相對較低，我們認(rèn)為伴隨著手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量的增加，移動(dòng)端彩民的人均ARPU值將會(huì)快速提升?；ヂ?lián)網(wǎng)彩票成為下一個(gè)流量變現(xiàn)熱點(diǎn)。根據(jù)艾瑞咨詢的預(yù)測，2013年中國網(wǎng)絡(luò)廣告市場規(guī)模約為1100億元，同比增幅約為46.1%，預(yù)計(jì)隨著網(wǎng)絡(luò)廣告市場的飽和，未來增速繼續(xù)下滑；目前互聯(lián)網(wǎng)彩票處于發(fā)展初期，市場空間將伴隨滲透率的進(jìn)一步提升而打開；互聯(lián)網(wǎng)彩票由于其具備高ARPU值的特點(diǎn)，將成為流量變現(xiàn)的熱點(diǎn)。

圖7：中國網(wǎng)民規(guī)模和互聯(lián)網(wǎng)普及率

二 、中國互聯(lián)網(wǎng)彩票產(chǎn)業(yè)鏈分析

1.彩票產(chǎn)業(yè)鏈模式概述

“互聯(lián)網(wǎng)+彩票”本質(zhì)上是對傳統(tǒng)彩票的彩種和渠道的一次互聯(lián)網(wǎng)改造，互聯(lián)網(wǎng)因其天然社交屬性、傳播的無界性和便利性、消費(fèi)的低門檻性必然推動(dòng)傳統(tǒng)彩票全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)、流通和消費(fèi)三個(gè)環(huán)節(jié)的全面變革：

生產(chǎn)：互聯(lián)網(wǎng)天然的社交屬性，為彩票增添互動(dòng)性與趣味性、挖掘潛在需求（如：微信紅包），同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下彩票成為泛娛樂IP變現(xiàn)渠道，極大擴(kuò)充了彩種內(nèi)容；

流通：打破了原有區(qū)域割據(jù)的線下分銷體系，降低了交易成本，但同時(shí)因監(jiān)管較混亂及打破地緣關(guān)系，被全面暫停；

消費(fèi)：尤其在移動(dòng)端，和支付/社交等功能打通，極大提升消費(fèi)便利度/體驗(yàn)感，終端需求擴(kuò)容。不管從客觀消費(fèi)需求上看，還是從當(dāng)前政策演進(jìn)方向上看，互聯(lián)網(wǎng)彩票的趨勢具備必然性。

政策制定：管理體制

財(cái)政部負(fù)責(zé)起草、制定國家有關(guān)彩票管理的法規(guī)、政策；管理彩票市場，監(jiān)督彩票的發(fā)行和銷售活動(dòng)；會(huì)同民政部和國家體育總局研究制定彩票資金使用的政策，監(jiān)督彩票資金的解繳、分配和使用。財(cái)政部是彩票的宏觀市場管理部門，其職責(zé)是制定政策、管理市場和監(jiān)督發(fā)行。民政部根據(jù)有關(guān)法規(guī)、政策和制度，分別研究制定福利彩票的發(fā)行、銷售和資金管理的具體辦法并組織實(shí)施；負(fù)責(zé)研究制定本系統(tǒng)彩票發(fā)展規(guī)劃；研究提出發(fā)行額度并經(jīng)審核批準(zhǔn)后組織實(shí)施；確保及時(shí)足額向財(cái)政專戶解繳彩票公益金；加強(qiáng)對彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)的管理，努力降低成本，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。民政部是福利彩票彩票的行政業(yè)務(wù)主管部門，其職責(zé)是研究制定發(fā)行辦法、管理發(fā)行和銷售機(jī)構(gòu)。

彩種研發(fā)

目前國內(nèi)從事彩種研發(fā)和玩法創(chuàng)新的主要是官方機(jī)構(gòu)，包括財(cái)政部以及兩彩中心下設(shè)的彩票研究所和機(jī)構(gòu)。相對封閉的行業(yè)環(huán)境限制了彩種研發(fā)市場的發(fā)展，競爭程度不足，不少較少被關(guān)注的彩種仍在運(yùn)營。借鑒彩票發(fā)達(dá)市場經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為研發(fā)環(huán)節(jié)應(yīng)該向民營公司和機(jī)構(gòu)開放。

彩票管理信息系統(tǒng)建設(shè)

“彩票銷售系統(tǒng)”、“管理信息系統(tǒng)”、“信息發(fā)布系統(tǒng)”是支撐現(xiàn)代彩票業(yè)的三大系統(tǒng)：“彩票銷售系統(tǒng)”是面向市場銷售的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，完成彩票安全、高效銷售的功能；“管理信息系統(tǒng)”是面向彩票機(jī)構(gòu)內(nèi)部，為了提高彩票機(jī)構(gòu)的管理效率而建立和運(yùn)行管理、決策支撐管理系統(tǒng)，其部分信息源來自“彩票銷售系統(tǒng)”，但是其信息的量化指標(biāo)、目的用途與銷售系統(tǒng)具有很大差異，把兩系統(tǒng)混淆或者簡單的融合，或者降低“彩票銷售系統(tǒng)”的安全性與響應(yīng)品質(zhì)，或者管理者得不到符合需求的服務(wù)，都是不可取的；“信息發(fā)布系統(tǒng)”主要是基于彩票機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站的對社會(huì)的信息發(fā)布系統(tǒng)，該系統(tǒng)涉及到彩票的信息公開問題，也應(yīng)認(rèn)真對待。

在線彩票銷售渠道

分兩種，傳統(tǒng)的網(wǎng)站，如淘寶網(wǎng);專業(yè)的彩票銷售網(wǎng)站，如500網(wǎng)。目前，主要的在線彩票銷售渠道包括淘寶網(wǎng)、500網(wǎng)、澳客網(wǎng)和彩票大贏家等。淘寶網(wǎng)依據(jù)自有的流量優(yōu)勢和支付體系(支付寶)占領(lǐng)者中國占線彩票銷售第一把交椅，2013年上半年市場占有率高達(dá)30%，而 500 網(wǎng)憑借著其專業(yè)性以13%的占有率位居在在線彩票第二，以29%的市場占有率位居在線體育彩票第一。

彩票終端設(shè)備

彩票終端機(jī)作為彩票銷售系統(tǒng)的終端設(shè)備，直接負(fù)責(zé)彩民購買彩票的大量現(xiàn)金交易的數(shù)據(jù)采集和上傳任務(wù)。

2.互聯(lián)網(wǎng)彩票產(chǎn)業(yè)亂象頻生，監(jiān)管面臨難題

彩票資金包括三項(xiàng)，即返獎(jiǎng)資金、發(fā)行（管理）費(fèi)和公益金。2013年，中國彩票發(fā)行籌集的公益金約861億元。彩票籌集的巨額資金支撐起中國社會(huì)福利整體投入的三分之一。盡管不同游戲種類的彩票資金比例有所差異，資金比例分配也經(jīng)過多次調(diào)整，但當(dāng)前彩票資金的大體比例是50%：15%：35%。在彩票資金分配中，彩票發(fā)行銷售的管理費(fèi)用高達(dá)15%遭到很多質(zhì)疑。同時(shí)，彩票公益金分配使用及管理由部門主導(dǎo)并主要在內(nèi)部使用，也導(dǎo)致公益金使用管理的監(jiān)督體制難以真正建立起來，社會(huì)監(jiān)督難以實(shí)際進(jìn)行。

第一，發(fā)行費(fèi)用占比略高。一般來說，隨著彩票發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，發(fā)行及管理邊際成本遞減，因此發(fā)行費(fèi)用占比應(yīng)該有所下降。但是，由于我國彩票發(fā)行方式尚未完全市場化，發(fā)行機(jī)構(gòu)也不同于獨(dú)立經(jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)，對于彩票發(fā)行過程中的相關(guān)成本控制未引起足夠重視，也不夠擅長。而且，兩家發(fā)行機(jī)構(gòu)之間的同質(zhì)競爭不可避免要消耗一定成本。盡管《彩票管理?xiàng)l例》中規(guī)定，隨著彩票發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大和彩票品種的增加，可以降低彩票發(fā)行費(fèi)用比例，但在我國彩票發(fā)行費(fèi)用比例長期維持在15%左右。大部分國家和地區(qū)彩票發(fā)行費(fèi)用占彩票資金的比例基本在6%~15%之間?？梢姡覈牟势卑l(fā)行費(fèi)用占比高于世界平均標(biāo)準(zhǔn)。

第二，公益金的分配使用有待改善。首先，中央集中的比例較高。目前中央和地方彩票公益金分配比例為50：50，地方所占比重與承擔(dān)責(zé)任有待商榷。地方承擔(dān)了大量具體的彩票發(fā)行與監(jiān)管工作，卻沒有體現(xiàn)在分配比例上；社會(huì)公益事業(yè)大多屬于地方政府事權(quán)范圍，而現(xiàn)有分配比例并沒有體現(xiàn)這一點(diǎn)，長期來看可能會(huì)影響地方積極性。

第三，用于社會(huì)保障資金比例過大。根據(jù)彩票公益金的分配政策，30%的彩票公益金分配到全國社會(huì)保障基金。這有違體彩、福彩發(fā)行的初衷，擠占了社會(huì)福利和體育事業(yè)應(yīng)該分配的份額，造成了彩票公益金使用方向的偏離和扭曲失衡，影響了公益金的使用效果。

第四，公益金使用范圍過窄。目前民政部和國家體育總局是發(fā)行和管理彩票的兩大機(jī)構(gòu)，籌集的公益金主要集中用于社會(huì)福利事業(yè)和體育事業(yè)，其他公共部門，例如教育、環(huán)保、公共衛(wèi)生等盡管急需資金，卻難以合理分享彩票收益。

第五，公益金使用效率有待提高。個(gè)別地方彩票公益金當(dāng)年投放率不高，出現(xiàn)大量資金結(jié)余，導(dǎo)致資源浪費(fèi)；項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)自上而下進(jìn)行分配，在這個(gè)過程中，經(jīng)費(fèi)被層層削減，造成大部分資金用于項(xiàng)目運(yùn)行管理方面，而真正使用到受助群體上的資金較少。

第六，公益金項(xiàng)目管理制度不完善。隨著公益金數(shù)量的持續(xù)增加、資助項(xiàng)目的增多和使用范圍的擴(kuò)大，公益金項(xiàng)目管理制度中所存在的一些問題逐漸凸顯出來：項(xiàng)目審批程序繁瑣，期限長；擅自擴(kuò)大彩票公益金使用范圍，或者隨意更改用途，套取公益金用于其他項(xiàng)目；公益金項(xiàng)目管理不規(guī)范，存在申報(bào)資料不全、賬目混亂、重復(fù)申報(bào)和績效評(píng)價(jià)制度缺失等現(xiàn)象；彩票公益金的使用不夠公開透明，信息公開的內(nèi)容主要集中在某些大類項(xiàng)目的資金使用上，概括性和模糊性較強(qiáng)，個(gè)別內(nèi)容缺失，公布時(shí)間約束力不強(qiáng)，公布渠道和方式比較單一。這嚴(yán)重影響了我國彩票業(yè)應(yīng)有的公信力，帶來了公眾對政府的不滿和不信

任。

3.體育產(chǎn)業(yè)獲政策支持，未來帶動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)彩票銷量

2016年5月5日國家體育總局發(fā)布《體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃》 正式發(fā)布。規(guī)劃確定“十三五”時(shí)期體育發(fā)展的主要目標(biāo)，包括到2020年，全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過3萬億元，體育產(chǎn)業(yè)增加值的年均增長速度明顯快于同期經(jīng)濟(jì)增長速度，在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重達(dá)到1%，體育服務(wù)業(yè)增加值占比超過30%。但目前民間發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)，尚缺較為直接的融資手段，彩票處于體育金融端，能夠最為直接解決民間體育建設(shè)投資問題，我們認(rèn)為彩票渠道銷售政策放開是目前最為關(guān)鍵一環(huán)。從國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成來看，以賽事運(yùn)營為核心，政府主導(dǎo)下逐漸開展市場化運(yùn)作是當(dāng)前主要趨勢。體育彩票屬于依托賽事運(yùn)營的衍生行業(yè)，一方面對接消費(fèi)者，打通C端消費(fèi)；另一方面，體育彩票又具備很強(qiáng)的金融屬性，其作為一種融資來源，帶來的公益金又將用于競技體育、乃至群眾體育的各個(gè)環(huán)節(jié)，從而推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2014年度，國家體育總局本級(jí)使用彩票公益金為224892萬元，占中央集中彩票公益金的4.39%。這其中有88.65%用于實(shí)施群眾體育工作，11.35%用于資助競技體育工作；2015年度，國家體育總局本級(jí)使用體育彩票公益金272730 萬元，和上一年度相比增長約4.7億元。占中央集中彩票公益金的4.77%，用于實(shí)施群眾體育工作和資助競技體育工作。其中88.73%的本級(jí)體彩公益金用于實(shí)施群眾體育工作，11.27%用于資助競技體育工作。

4.垂直網(wǎng)站與電商平臺(tái)、門戶網(wǎng)站并存， “門戶+ 垂直”體系未來更具競爭實(shí)力

目前，PC 端互聯(lián)網(wǎng)彩票代銷渠道主要有兩類：一是電商網(wǎng)站（淘寶、京東商城等）和門戶網(wǎng)站的彩票頻道（新浪、百度、騰訊等），另一類是專業(yè)垂直彩票網(wǎng)站（500彩票網(wǎng)、澳客網(wǎng)、第一彩票等）。由于互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)前景良好，國內(nèi)諸多相關(guān)企業(yè)紛紛涉足互聯(lián)網(wǎng)彩票領(lǐng)域，導(dǎo)致行業(yè)競爭激烈。從彩票銷量、用戶基數(shù)和口碑、產(chǎn)品專業(yè)度等綜合實(shí)力來看，500彩票網(wǎng)和澳客網(wǎng)目前處于中國互聯(lián)網(wǎng)彩票市場的第一陣營；以愛彩網(wǎng)、彩客網(wǎng)、彩票大贏家、彩票直通車、9188、中國足彩網(wǎng)等為代表的網(wǎng)站，在運(yùn)營和產(chǎn)品上各有一些長處，處于市場競爭的第二陣營；彩樂樂、我中啦、競彩 258 等其他規(guī)模較小的彩票網(wǎng)站處于競爭的第三陣營。

垂直彩票電商在生存發(fā)展上的困境主要集中在：

進(jìn)入門檻低，競爭異常激烈，利潤空間極低

彩票電商的進(jìn)入門檻低，上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作成熟，網(wǎng)站結(jié)合出票方的模式就可運(yùn)營，缺乏競爭壁壘。而一定比例的彩票電商的返傭幾乎都通過加獎(jiǎng)或者返點(diǎn)返給了客戶。很多小的垂直彩票電商，由于缺乏知名度，為了吸引更多的客戶資源，甚至采取賠本經(jīng)營的模式，這無疑于飲鴆止渴，導(dǎo)致無合理利潤空間，勢必影響到服務(wù)質(zhì)量和企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

推廣渠道越來越有限，缺乏有效流量（用戶）入口

目前熟知的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)BAT，新浪、搜狐、網(wǎng)易等大門戶都主推自己的彩票產(chǎn)品，還有360搜索和導(dǎo)航不再接受彩票產(chǎn)品推廣的情況。這就意味著垂直彩票電商只能在非常有限的渠道內(nèi)獲得流量，以及更高的推廣費(fèi)。

購彩行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、服務(wù)水平低、安全性差

購彩網(wǎng)站產(chǎn)品功能大同小異，服務(wù)水平參差不齊，存在網(wǎng)站信譽(yù)度問題，在不正規(guī)網(wǎng)站上不出票或者卷款而逃的情況時(shí)有發(fā)生，這些導(dǎo)致最終的后果是：客戶粘性不夠，忠誠度不高，極容易流失，網(wǎng)站也會(huì)面臨經(jīng)營倒閉或者被收購的風(fēng)險(xiǎn)。

渠道（售彩牌照）和彩種（內(nèi)容研發(fā)）是彩票產(chǎn)業(yè)鏈核心。渠道端看，平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（如BAT）擁有巨大的自然流量優(yōu)勢坐享彩民資源，尤其在簡單便利類型的彩種（如即開、樂透）。體彩尤其是競彩，彩民對專業(yè)化服務(wù)需求更大，差異化、配套服務(wù)能力（如500 網(wǎng)推出合買/專家咨詢/彩票頁游等）能成為垂直系提升客戶粘性、獲得彩民和決策層認(rèn)可的關(guān)鍵點(diǎn)，因此專業(yè)的垂直系優(yōu)質(zhì)企業(yè)在體彩方面有望搶占一席之地。國內(nèi)缺乏具備創(chuàng)新性的優(yōu)秀彩種，互聯(lián)網(wǎng)對彩票產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)重要意義在于生產(chǎn)環(huán)節(jié)改造，積極布局研發(fā)和彩種儲(chǔ)備豐富的公司亦有望打造護(hù)城河。

5.彩種、渠道成為短板，政策推動(dòng)下短板逐步補(bǔ)足

國內(nèi)彩票銷售金額的分配主要包括返獎(jiǎng)獎(jiǎng)金、彩票公益金、發(fā)行費(fèi)用三部分。對于不同類型的彩種，返獎(jiǎng)獎(jiǎng)金、彩票公益金、發(fā)行費(fèi)用三部分構(gòu)成比例不一樣。根據(jù)2015年11月財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)彩票資金構(gòu)成比例政策管理的通知》，要嚴(yán)格限定彩票獎(jiǎng)金比例、切實(shí)保障公益金比例、合理控制彩票發(fā)行費(fèi)比例。對于傳統(tǒng)型、即開型彩票，當(dāng)前的分配方式為，返獎(jiǎng)獎(jiǎng)金占50%、彩票公益金占35%、 發(fā)行費(fèi)占15%（其中銷售人員的彩票代銷費(fèi)用占 7-8%）。

對于彩票公益金分配，根據(jù) 2006 年財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整彩票公益金分配政策的通知》（財(cái)綜〔2006〕7 號(hào)），現(xiàn)行彩票公益金的分配政策為：彩票公益金在中央與地方之間，按 50：50 的比例分配；中央集中的彩票公益金，在社會(huì)保障基金、專項(xiàng)公益金、民政部和國家體育總局之間，按60%、30%、5%和5%的比例分配；地方留成的彩票公益金，將福利彩票和體育彩票分開核算，堅(jiān)持按彩票發(fā)行宗旨使用，由省級(jí)人民政府財(cái)政部門商民政、體育部門研究確定分配比例。從政策對于彩票發(fā)行費(fèi)用控制趨嚴(yán)來看，彩票發(fā)行渠道稀缺性逐步提升，壁壘逐步提高。而從對于獎(jiǎng)金比例的控制、以及彩種研發(fā)的規(guī)范等方面看，彩種研發(fā)仍然是行業(yè)發(fā)展的短板。然而根據(jù)2016年5月發(fā)布的《體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，著重提到做好體育彩票工作，其中，要加快體育彩票創(chuàng)新步伐，積極研究推進(jìn)發(fā)行以中國足球職業(yè)聯(lián)賽為競猜對象的足球彩票。適應(yīng)發(fā)展趨勢，完善銷售渠道，穩(wěn)步擴(kuò)大市場規(guī)模。隨著中超即開型彩票開始研發(fā)，后續(xù)彩種有望逐步豐富，而互聯(lián)網(wǎng)售彩也多次被國家體育總局提到是一種重要的售彩渠道，互聯(lián)網(wǎng)售彩重啟的預(yù)期逐步升溫。我們認(rèn)為，當(dāng)前彩種研發(fā)、渠道方面的短板將逐步補(bǔ)足，從而大大推動(dòng)彩票市場規(guī)模的提升。

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